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"2007年,中国企业在境内外资本市场的融资额轻松超过千亿美元,被称作中国企业的融资年。"清科集团近日发布的显示,中国企业2007年在境内外资本市场IPO全面开花,其中VC(Venture Capital的缩写,即风险投资)/PE(Private Equity的缩写,即私募股权投资)功不可没。
去年,共有242家中国企业在境内外资本市场上市,融资额高达1048.34亿美元,其中,约40%的企业具有创投和私募股权投资支持。
VC/PE增长率高达6288.5%,融资额更是首次超过海外市场41.47亿美元,VC通过A股市场退出正式由趋势变为现实。
境外上市版图扩大
清科集团统计,2007年共118家中国企业在NASDAQ、纽约证交所、香港主板、香港创业板、新加坡主板、新加坡创业板、伦敦AIM、东京证交所和韩国创业板等9个海外市场上市,筹集资金合计397.45亿美元,平均每家上市企业融资3.37亿美元。
显然,中国企业海外上市数量和融资额仍保持上升势头,除香港主板,其他8个市场的中国上市企业融资额与2006年相比均有不同程度上升,且纽交所和NASDAQ的表现尤为突出。
而且,东京证交所主板、创业板和韩国创业板均首次出现中国企业的身影,中国企业的融资版图进一步扩大。
2007年,海外上市数量逐季上升,平均每季度增加11个上市案例,全年实现118家企业的海外上市,同比增加32家,较2005年则增加37家。
从融资额方面看,去年中国企业海外IPO融资额比上年减少42.53亿美元,但2006年的中行和工行超级大盘股合计融资272.45亿美元,占当年融资总额的61.9%,若扣除这两个非凡上市案例的影响,2007年的融资额比2006年有所上升。与2005年的204.90亿美元融资额相比,则增长近一倍。
上述报告显示,传统行业企业依然是海外上市的领头军,融资额和上市数量均居首位,广义IT、其他高科技和生技/健康行业的比重也稳步增加,而服务业融资额同比有所下降。海外上市企业的行业分布更加分散,除其他高科技企业同比减少1家外,其他各行业上市企业数量均有大幅增长。
IPO退出"本土化"
清科报告显示,去年中国企业境内上市出现爆发性增长:2007年全年共有124家企业上市,融资额高达650.89亿美元,平均每家上市企业融资5.25亿美元。与境外上市相比,境内上市企业数量超过境外市场6家,融资额更高出253.45亿美元。
当然,中国石油(601857.SH)、中国神华(601088.SH)、建设银行(601939.SH)等大盘股回归功不可没,融资额在10亿美元以上的上市案例就有14个,融资合计561.41亿美元,占全年境内融资总额的86.3%,A股融资潜力2007年全面展现。
"与2006年相比,去年上市企业数量增加59家,增长率为90.8%;融资额增加479.76亿美元,增长率高达280.3%。"报告称。
繁荣景象背后,是VC/PE的活跃身影。
2007年,94家具有VC/PE背景的中国企业在境内外资本市场上市,融资额达340.53亿美元,占中国企业全年融资总额的32.5%。
其中,海外上市61家,同比增加一倍多,达到2004年以来的峰值,分别比前三年增加40家、42家和32家;但融资额仅149.53亿美元,未及2006年的一半,与2004年和2005年相比,则有极大增长。
"去年,具有创投和私募股权投资支持的中国企业,其海外上市一直保持高数量低融资规模的状态,主要原因是本年海外上市的主力军是一批规模较小的民营企业。"清科集团总裁倪正东说。
境内资本市场的改革和完善,则为VC/PE的退出提供了更加便利的平台。去年,A股高度活跃为VC/PE的退出提供了令人垂涎的高回报。
统计显示,2007年,33家具有VC/PE支持的中国企业境内上市,是2006年的3倍,融资191.00亿美元,首次超过海外市场。退出本土化2007年从趋势转为现实。
"创投和私募股权投资境内退出如此大规模增长,不仅是中国股市日益成熟完善的标志,也充分展示了近年来中国创投和私募股权机构的投资硕果。"倪正东说。
